Dentsu i Itochu wycofają Dentsu Soken z giełdy, wartość oferty sięga 215 mld jenów

Grupa Dentsu i koncern handlowy Itochu porozumiały się w sprawie wycofania z giełdy Dentsu Soken, notowanej w Tokio spółki informatyczno-konsultingowej należącej do grupy reklamowej. Itochu, przez spółkę celową G.K. VIC utworzoną razem z zależnym IFP, ogłosi wezwanie na akcje, których nie posiada Dentsu, po 2 880 jenów za sztukę. Łączny wydatek może sięgnąć 215,2 mld jenów, czyli ok. 1,4 mld dolarów. Dentsu Group zobowiązała się nie odpowiadać na wezwanie i zachowa 61,78 proc. akcji, a Itochu przejmie do 38,22 proc.

Cena w wezwaniu jest o 34,96 proc. wyższa od kursu z 1 lipca, sprzed pierwszych doniesień o transakcji, ale tylko o 5,15 proc. przewyższa notowania z 27 sierpnia. Wezwanie ma ruszyć na początku listopada, po uzyskaniu zgód urzędów antymonopolowych w Japonii, Chinach i Unii Europejskiej, i potrwać ok. 20 dni roboczych. Na marzec 2027 r. zaplanowano scalenie akcji, które pozwoli wykupić pozostałych akcjonariuszy mniejszościowych, a następnie wycofanie spółki z segmentu Prime tokijskiej giełdy.

Zarząd Dentsu Soken poparł ofertę. Spółka została wydzielona z Dentsu w 1975 r., a od 2000 r. jest notowana na giełdzie. Świadczy usługi konsultingowe i integracyjne głównie dla sektora finansowego i przemysłu, prowadzi też własne centrum rozwoju sztucznej inteligencji.

Dlaczego to ważne

Obie grupy przedstawiają transakcję jako rdzeń szerszego sojuszu. Dentsu Soken ma współpracować z Itochu Techno-Solutions przy infrastrukturze IT, a Dentsu Inc. z należącymi do Itochu spółkami danych Data One i Gate One przy retail mediach. Itochu kontroluje sieć sklepów FamilyMart i wnosi do współpracy m.in. aplikację FamiPay z ponad 30 mln pobrań, sieć ekranów Famima TV docierającą do ok. 15 mln osób dziennie oraz bazę Data One z ponad 60 mln powiązanych identyfikatorów. Dentsu dokłada relacje z reklamodawcami. Zdjęcie spółki z giełdy ma, według obu stron, przyspieszyć decyzje i umożliwić inwestycje z dłuższym horyzontem.

Dla grupy Dentsu to także zastrzyk gotówki w trudnym momencie. Za 2025 r. grupa pokazała rekordową stratę netto 327,6 mld jenów po odpisach na zagraniczne agencje w wysokości 310,1 mld jenów, zawiesiła dywidendę, a w lutym zrezygnowała ze sprzedaży biznesu międzynarodowego, decydując się na jego odbudowę pod kierunkiem nowego globalnego prezesa Takeshiego Sano. Dentsu ocenia, że wpływ transakcji na wyniki 2026 r. będzie nieistotny.

Co dalej

Największą niewiadomą pozostaje tempo zgód regulacyjnych, zwłaszcza w Chinach. Jeśli harmonogram się utrzyma, Dentsu zakończy rok z mniejszą liczbą spółek giełdowych i partnerem dysponującym danymi handlowymi, na których można budować ofertę reklamową. To model, który zachodnie holdingi próbują odtworzyć przez własne sojusze z sieciami handlowymi, a który w Polsce rozwijają już m.in. Allegro i Żabka oraz domy mediowe budujące zespoły retail media.